La reciente elecci\u00f3n presidencial en Brasil provoc\u00f3 una fuerte reacci\u00f3n en los mercados financieros del pa\u00eds, revirtiendo el optimismo que predominaba antes de la segunda vuelta y poniendo nuevamente en el centro de la discusi\u00f3n la importancia de las se\u00f1ales fiscales para los inversionistas.<\/p>\n\n\n\n
De acuerdo con el m\u00e1s reciente Reporte Semanal Macroecon\u00f3mico y de Mercados de Credicorp Capital y BCP, la reelecci\u00f3n de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva sorprendi\u00f3 a una parte importante del mercado, que hab\u00eda incorporado un escenario favorable para su rival, Fl\u00e1vio Bolsonaro. Como resultado, los principales activos brasile\u00f1os registraron ajustes significativos inmediatamente despu\u00e9s de conocerse el resultado electoral.<\/p>\n\n\n\n
El reporte destaca que, tras haberse apreciado 1,7% durante la semana previa, el real brasile\u00f1o lleg\u00f3 a depreciarse cerca de 10% en una sola jornada hasta ubicarse alrededor de USDBRL 5,40. En paralelo, el \u00edndice burs\u00e1til Ibovespa cay\u00f3 alrededor de 16%, mientras que el Tesoro Nacional cancel\u00f3 las subastas de deuda previstas entre el 27 y el 29 de octubre.<\/p>\n\n\n\n
Pese a la magnitud del movimiento inicial, Credicorp Capital considera que existen factores que podr\u00edan contribuir a moderar la volatilidad observada en los mercados. Entre ellos destacan el amplio diferencial de tasas de inter\u00e9s de Brasil, el super\u00e1vit comercial del pa\u00eds y los flujos hacia instrumentos de renta fija local.<\/p>\n\n\n\n
\u00abEl choque inicial ha sido significativo, pero esperamos que la depreciaci\u00f3n del real se modere conforme disminuya el efecto inmediato de la sorpresa electoral. No obstante, la recuperaci\u00f3n depender\u00e1 de las primeras se\u00f1ales fiscales que entregue el nuevo Gobierno\u00bb, se\u00f1ala el reporte.
En ese contexto, Credicorp Capital revis\u00f3 su proyecci\u00f3n para el tipo de cambio al cierre de 2026 desde USDBRL 5,20 hasta USDBRL 5,25.<\/p>\n\n\n\n
Hacia adelante, la atenci\u00f3n de los inversionistas estar\u00e1 centrada en la conformaci\u00f3n del equipo econ\u00f3mico de la nueva administraci\u00f3n, el proceso de negociaci\u00f3n del presupuesto para 2027 y la capacidad del Ejecutivo para financiar su agenda sin deteriorar la trayectoria de la deuda p\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n
A ello se suma el comportamiento de la inflaci\u00f3n. El IPCA-15, indicador adelantado de los precios al consumidor, aument\u00f3 0,32% mensual en octubre, por debajo de las expectativas del mercado. Sin embargo, las presiones provenientes de alimentos y combustibles contin\u00faan limitando el margen de acci\u00f3n del Banco Central de Brasil para reducir las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan el an\u00e1lisis, el sector externo contin\u00faa siendo un factor de soporte para la econom\u00eda brasile\u00f1a. El petr\u00f3leo explic\u00f3 cerca de la mitad del super\u00e1vit comercial acumulado entre enero y septiembre, contribuyendo a fortalecer el ingreso de divisas y ofreciendo respaldo al real brasile\u00f1o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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